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香港占该集团4%的收入，Tracey Travis 表示现在会更侧重刺激非旅游区的香港本地需求，以降低对旅客购物的依赖。另一方面，香港业务的衰退被亚洲其他市场的加速增长完全抵销，其中中国内地增速较2019财年四季度加快，所有品类、渠道和几乎全数品牌都有双位数增长，天猫销售更翻倍。

此次定向降准将是年内的第三次降准，前两次分别在1月和4月。值得注意的是，此次虽然名义上是“定向”降准，实际是“普降”。在央行这次的降准通知里，包括外资行在内的各类银行存款准备金率都下调了0.5个百分点。此外，央行特别提到，此次定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”项目。

如果不进行降准，那么本周即将到期的近4000亿元MLF，是否会对资金市场价格和市场流动性造成较大冲击，监管部门又会采取何种方式进行对冲？多位市场分析师认为，央行可能改用MLF、TMLF来置换到期的MLF。不过对于采用如MLF、TMLF等方式为市场提供流动性，也有遭到部分市场机构和经济分析师的批评，批评集中点一是在于MLF等方式对于市场金融机构来说不公平，大银行可以直接从央行获得流动性，但中小金融机构只能得到“加价”后的转手资金，抬升金融机构资金成本进而抬升信贷成本，与降低实体企业融资利率的政策导向相悖；二是MLF等资金周期常常与银行信贷周期不一致，银行如果希望将MLF操作所得资金进行放贷，限制重重，反而会使得资金在金融机构中的空转。

在现场，Apollo5.0如期开放，加速全行业量产速度；开放平台全新发布数据流水线，原来开发者需要一周才能标定一辆车，现在30分钟就可以完成，一周可以标定百辆车队。Apollo企业版则全新发布Robotaxi、智能信控两大解决方案；车联网方面，吉利汽车将开始全面搭载融合小度车载交互系统的GKUI19系统；智能交通方面，百度智能红绿灯则让保定市民的交通延误时间减少了20%-30%。

资产负债表正常化过程没有真正的先例，我们已经采用了我们的方法。在这些最后阶段，如果经济和金融条件允许，我们将调整我们的正常化计划的细节。在做出有关资产负债表规模的决定后，我们将转向剩余的问题，例如投资组合的最终到期构成。委员会长期以来表示，打算回归主要由国库券组成的投资组合。

主力持仓：菜油05合约主力资金维持净空持仓，期价减仓收涨，净空持仓不减反增，显示期价上涨存在压力。菜粕05合约主力资金维持净空持仓，随着期价回升，净空单小幅减仓，暗示短期期价下方存在一定支撑。总结：菜粕方面：近期随着菜粕期价走低出现明显的增仓，暗示期价下方存在一定支撑、或有反弹。菜油方面：近期受到我国批准进口转基因耐药油菜消息打压期价走弱，但考虑到我国冬油菜播种时节已过，且周五菜油仓单继续减少，预计短期期价有望上行。