98tang

第三，需要克服的是政策和监管带来的短期扰动，近期香港机构和部分外资对产业政策和社保征缴的担忧增加。港股市场投资者较为看重基本面的中长期变化，若产业政策变化冲击到企业成长模式和定价权，将对强管制型的高毛利率公司股价产生较为显著的影响，代表性的行业包括游戏（如版号未定）、教育（民促法修订案送审稿）等。社保征缴改革则在中长期内提高不合规缴纳的中资企业员工成本，尤其使得劳动密集型的中小企业承压，港股中媒体、消费者服务、技术硬件与设备等板块受社保影响大（参考报告《除了中报，贸易战和社保改革如何影响市场？——港股策略周论9月第2周》）。

◎不惜把黑手伸向未成年人，是一种灭绝人性的行为31日，警方拘捕了一名13岁示威者，身上藏有两枚汽油弹，这是多么可怕的现象。这些暴力活动的参与者和幕后的黑手，特别是这些策划者和组织者，完全置青少年的生命、身心健康和美好前途于不顾，使这些年幼的孩子们成为他们暴力冲击活动的马前卒和牺牲品，成为那些别有用心人士的“政治燃料”，我认为这是一种灭绝人性的行为，必须大力喝止。

另外，迪威尔的拟募集资金为5.32亿元，主要用于油气装备关键零部件精密制造项目等。不过迪威尔表示，其中固定资产投资金额合计为5.25亿元，约占项目投资总额的79.67%。上述投资项目建成投产后将根据会计准则及时计提固定资产折旧，至达产年后，预计每年新增固定资产折旧2679.38万元左右。若募投项目未能实现预期收益，公司存在因固定资产折旧大量增加导致利润下滑的风险。

中国的反制措施根本没有违反国际规则面对国际社会包括中国对美方单边贸易保护措施的同声谴责和有力反击，美国政府非但不反躬自省，反而声称各国对美国的反制没有国际法律依据，这更是只许州官放火不许百姓点灯的强盗逻辑。更加荒唐可笑的是，在自己首先公然违反WTO规则的情况下，美国竟然到WTO申诉发起反制的5个成员。

总之，新技术正在逐步改变全球生产范式。中国参与全球经贸博弈的优势首先得益于多层叠加的全产业链优势，也得益于中国面向未来产业竞争的能力。另外，中国“一带一路”倡议已经得到发展中国家的回应。不仅局限于“一带一路”，中国作为消费大国必将受到包括美国在内的各国企业的青睐，中国市场的开放性将持续为中国参与全球博弈助力。

尽管与其他类型的金控公司相比，目前互金巨头在关联交易这个最需关注的风险上问题较小，但未来金控公司的监管办法，势必将其纳入严格的监管框架中。“互金巨头具有两个或两个以上的金融或类金融资质，就可能会有关联交易、捆绑销售、风险传递、结构化设计、信息违法与违规共享及不正当竞争等行为引起的风险，并侵害消费者权益。”中国政法大学互联网金融法律研究院院长李爱君对21世纪经济报道记者表示，同时，由于互金巨头所拥有的金融资质和类金融资质的机构实力强，公信力也具有优势，因此涉众面大，交易额大，占有市场份额大、规模大，所涉的消费者抗风险能力差，因此也是具有系统重要性机构。